Der Trend des Aluminiummarktes im Jahr 2021
2021 war ein außergewöhnliches Jahr für Rohstoffe, und die an der LME notierten Preise für Nichteisenmetalle bildeten keine Ausnahme und legten um 35 % zu. Die Preise für Kupfer und Zinn haben einen Allzeitrekord aufgestellt, während die Preise für Aluminium und Zink die höchsten seit 14 Jahren markierten.
Aluminium hatte die zweitbeste Leistung unter den wichtigsten Industriemetallen, eine Tatsache, die leicht zu verstehen ist, wenn man sich anschaut, was in China, dem größten Produzenten und Verbraucher von Aluminium, passiert ist.
Im vergangenen Jahr erreichte die weltweite Produktion von Primäraluminium einen Rekordwert von 67,3 Millionen Tonnen, wobei sich das gesamte Wachstum auf die erste Jahreshälfte konzentrierte. Tatsächlich hat die Kombination aus der Umweltpolitik der chinesischen Regierung, die Einschränkungen bei der Produktion von Primärmetall (größtenteils aus Kohleenergie hergestellt) und dem Beginn einer großen Energiekrise in China beinhaltet, zu einem stetigen Rückgang der Produktionskapazität in Asien geführt Giganten, der sich bis ins Jahr 2021 fortsetzte, so dass das Land zu einem Nettoimporteur von Rohöl wurde, wobei sich die chinesischen Importe von Primäraluminium in den ersten 11 Monaten des Jahres 2021 auf 1,5 Millionen Tonnen beliefen, mit einem jährlichen Anstieg von 60 %.
Darüber hinaus wurde der weltweite Rückgang der Produktionskapazität von einer stetig steigenden Nachfrage nach Aluminium begleitet, auch dank einer starken Erholung des Verbrauchs auf den westlichen Märkten, die weitgehend durch öffentliche Anreize unterstützt wurde.
Die Reduzierung der Produktion, begleitet von der Zunahme des Verbrauchs, hat offensichtlich die Bestände in den LME-Lagern erodiert. Die Verschärfung der Rohstoffknappheit für Verbraucher, insbesondere in Europa und den Vereinigten Staaten (mehr als 90 % der Aktienmarktbestände befinden sich in Asien und sind daher leichter verfügbar für China und Japan), wurde durch eine weitere Einengung verschärft die Engpässe in der Logistikbranche, die zu einem regelrechten Angebotsmangel auf globaler Ebene geführt haben: Der Bloomberg-Indikator der „Supply Constraint“ (Daten Ende 2021) für den amerikanischen Markt verläuft auf gleich hohen Höchstständen letzten 20 Jahren, was auf eine sehr hohe Erschütterung des Produktionssystems hindeutet, und ähnliche Situationen sind auch in Europa zu beobachten. Die Beseitigung solcher „Stau“ braucht Zeit; in der Zwischenzeit steigen die Warenkosten und das Ausmaß des Problems nimmt für die Sektoren zu, die am stärksten von externen Lieferungen abhängig sind. Dies gilt für die Textil- und Metallbranche bis hin zu Elektrogeräten, Computern und Kraftfahrzeugen.
Im Wesentlichen haben also rückläufige Produktion, steigende Nachfrage und Transportengpässe zu einem starken Anstieg des LME-Preises und der Prämien für Primäraluminium im Jahr 2021 geführt. Der Energiepreisschub Ab dem letzten Quartal 2021 werden neue Situationen am Markt registriert, die Engpässe haben sich noch verschärft und betreffen nicht mehr nur die Rohstoffversorgung, sondern auch die Energieversorgung.
Das Szenario sieht eine zunehmend anhaltende Inflation vor, die Kosten für Unternehmen steigen weiter, einige Anzeichen einer möglichen Beeinträchtigung des Wirtschaftswachstums werden wahrgenommen: Für 2022 zeichnet sich daher ein immer breiteres Szenario von Unsicherheiten ab. Zu Beginn des vierten Quartals 2021 griffen Energieprobleme aus China schnell auf Europa über; In einem Jahr, das geprägt war von einer unter den Erwartungen liegenden Produktion aus erneuerbaren Energien (die Nordseewinde waren ruhiger als in der Vergangenheit), von der schrittweisen Abschaltung von Kernreaktoren in Deutschland und einigen französischen Kernkraftwerken in Wartung, fand Europa plötzlich zu sich selbst bei der Versorgung mit fossilen Brennstoffen mit Asien konkurrieren müssen.
Die Energiepreise sind stark gestiegen und haben ein Niveau erreicht, das die energieintensivsten Produktionen, einschließlich der von Aluminium, gefährdet. Es wird geschätzt, dass in Europa bisher die Produktion von etwa 800.000 Tonnen Primäraluminium eingestellt wurde und weitere 400.000 Tonnen gefährdet sind, so dass das Produktionsdefizit in Europa von 3,5 auf 4,2 Millionen Tonnen steigen wird.
Die wachsende Spannung in der Lieferkette ist der Grund dafür, dass die europäische Zollprämie, die auf den LME-Kassapreis gezahlt wird, im Dezember von weniger als 300 USD pro Tonne auf 460 USD explodierte. Im gleichen Zeitraum stieg die LME-Notierung des Leichtmetalls von rund 2600 USD auf 3100 USD / Tonne.
Nach der Entwicklung des Aluminiummarktes 2021 ein Blick auf 2022
Das Szenario, das sich für den Rest des Jahres 2022 eröffnet, ist durch das Fortbestehen positiver Fundamentaldaten gekennzeichnet, die teilweise durch das Auftreten potenziell negativer makroökonomischer Trends und durch die anhaltende Unsicherheit über die Folgen von Covid auf die Märkte in Frage gestellt werden.
Das Jahr 2022 begann mit einer restriktiveren Geldpolitik (die Fed hat angekündigt, die Zinsen für 2022 anzuheben), im Kontext steigender Inflation, mit der Prognose einer Verringerung der Wachstumsrate der Weltwirtschaft.
Auch das Gespenst einer neuen Verlangsamung des chinesischen Immobilienmarktes bleibt bestehen, der allein etwa 30 % des BIP des asiatischen Riesen ausmacht. Mit Blick auf Nichteisenmetalle und insbesondere Aluminium haben wir jedoch mehrere wichtige Anzeichen, über die wir nachdenken müssen: Für einen Großteil des Jahres 2022 können Engpässe in Logistik und Lieferketten bestehen bleiben, Rohstoffvorräte werden niedrig bleiben, Aufmerksamkeit für Umweltpolitik für die Dekarbonisierung und die Förderung „grüner Metalle“, einschließlich Schrott, werden zu einem Anstieg der Produktionskosten führen, während der Automobilsektor, der durch das Problem der Halbleiterversorgung gebremst wird, Anzeichen einer Verbesserung zeigen könnte.
Quelle: A&L Aluminiumlegierungen Druckguss-Gießerei-Techniken